in the cold light of day; in the cold light of reason; in the cold light of dawn;

「意味」現実的に考えてみると、冷静に考えてみると

※今日の英語，cold lightは「冷光」で、冷たく感じる光や熱を伴わない光のことです。the cold light of dawnは「夜明け（dawn）の冷光」、the cold light of dayは「日中（day）の冷光」ということになります。

そういう光のもとだと、興奮や怒りなどの感情もなく、冷静に現実的に考えられる、ということですね。

「英会話例文」
In the cold light of day, I felt ashamed of myself.「冷静に考えてみて、私は自分を恥ずかしく感じた。」