※相手の提案や誘いを断る時のフレーズです.カジュアルな言い方です.
日本語でも「パスする」と言うことがありますね.
以下のようにon thatやthis timeなどを付けることもよくあります.
I'll pass on that.「それについては,私はやめとくわ.」
I'll pass this time.「今回はやめとくわ.」
I'll pass now.「今はやめとくわ.」
また,以下のようにI thinkを頭に付けると,言い方がやわらかになります.
I think I'll pass.「私はやめておこうと思います.」
「英語例文」
Tom: Why don’t you join us?「トム:君も加わらない?」
Ben: I'll pass this time.「ベン:今回はやめとくわ.」